سهم الورق لمن سال
 

بسم الله الرحمن الرحيم

سالني احد الاخوان عن سهم الورق , و هذه رؤيتي :

حتى عام 2014 كانت الأوضاع المالية ممتازة حيث راس المال 450 مليون و 66 مليون احتياطي و 143 مليون أرباح مبقاه

عام 2015 شهدت الشركة انخفاض 21% في مبيعاتها و ارتفاع 38% في مصاريف البيع و التسويق و هناك بند مبهم لم يتم للأسف تفصيله ( 45 ملبون صافي خساره في بند مصاريف أخرى) كل ذلك أدى الى دخول في دائرة الخسائر و تسجيلها خساره 127 مليون , هذه الخساره أدت الى تقلص الأرباح المبقاه من 143 مليون الى 16 مليون ريال ( حتى الان لا توجد خسائر متراكمه)

عام 2016 شهدت الشركة انخفاض اخر 21% في مبيعاته مقارنه مع 2015 ( 42% مع عام 2014) و لازالت مصاريف البيع و التسويق مرتفعة مقارنه مع 2014 ,

ثم حدثت المشكلة :
أن الأثر المالي المتوقع نتيجة التحول الى المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية على الميزانية الافتتاحية كما في 1 يناير 2016 هو انخفاض في اجمالي الأرباح المبقاة كما في ذلك التاريخ بواقع 99.8 مليون ريال سعودي .

و نتيجة لذلك زادت خسائرها المتراكمة كما في 31/12/2016 بعد إضافة الأثر المالي المتوقع للتحول الى المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية لتبلغ 151.5 مليون ريال سعودي تشكل نسبة 33.6% من رأس المال

عام 2107 أعلنت الشركة خسائر 6 مليون و زادت خسائرها الى 35.4%

التقييم الحالي :

1- المشاكل المالية الكبيرة انتهت
2- السعر الحالي يعكس القيمة الدفترية و ارتفاع السعر مرهون بقدره الشركة على زياده المبيعات الى مستويات 800 مليون ريال في السنه ( و هو صعب التحقيق في عام 2017 ) و خفض المخزون و خفض مصاريف البيع خلال الفترة المقبلة ( تعليق الشركة : انخفاض مبيعات التصدير والمبيعات المحلية من رولات الورق نظرا لظروف عدم الاستقرار في المنطقة وبسبب زيادة المنافسة العالمية)
3- اعلان الشركة بتحقيق أرباح خلال أي ربع قادم هو اعلان لتحول الشركة للربحية و يكون السعر مؤهل للصعود
4- هل هناك احتماليه لطلب الشركة تخفيض راس المال لإطفاء الخسائر ؟ نعم من الممكن ان نشاهد ذلك

تحياتي