== ماهو اسوأ سيناريو يخشاه السوق ... والذي سبب الحيرة للمحافظ الكبرى ؟ ==
 

مدخل
الموضوع ادناه هو موضوع ( افتراضي ) لوضع أسوأ سيناريو محتمل للسوق السعودي والذي اربك مدراء المحافظ الكبرى في تقديره لادارة مخاطر استثماراتهم .
هذا الموضوع ليس للترهيب او الترغيب وانما هو موضوع للقراءة فقط ومعرفة كيف يفكر الاخرون


المعطيات الحالية :
1- انخفاض أسعار البترول بسبب زيادة المعروض وإصرار ايران على البيع باقل من أسعار السوق وإصرار روسيا على عدم خفض الإنتاج وتمسك دول الخليج بكامل حصتها في السوق
2- انكماش الاقتصاد الصيني وانخفاض الاصوال وخروج الأموال الأجنبية
3- العجز المتوقع في الميزانية
4- دراسة رفع الفائدة للبنك الفيدرالي الأمريكي ووقف التيسير الكمي

أسوأ سيناريو محتمل
1- استمرار هبوط النفط لهدفه الفني 24.3 مع ضعف الاقتصاد وزيادة المعروض .
2- عدم قدرة الحكومة الصينية على تحفيز الاقتصاد وانهيار الأصول هناك
3- ان يكون العجز في الميزانية اعلى من المتوقع وان تنخفض ميزانية 2016 بمقدار يفوق 25% يؤثر في الصرف الحكومي
4- ان تصحح الأسواق العالمية بقوة


السؤال الذي يربك مديري المحافظ
هل أسوأ سيناريو ممكن ؟ وكم نسبة حدوثة ؟ وكيف سيكون ردة فعل السوق المحلي له ؟

للإجابة على هذا السؤال
نستخدم طريقة الوزن في الاحتمالات وارتباط كل عامل مع حركة السوق السعودي خلال تجارب ماضية وفترة زمنية طويلة
وكنتيجة نهائية اعدها مركز أبحاث الجزيرة كابيتال ( مركز استشارات كبار المحافظ ) يرى ان احتمالية ذلك كان في شهر أغسطس الماضي 37.8% ولكن هذه النسبة انخفضت في الأسبوع الأول من سبتمبر الى 23.9% مع ارتفاع سعر النفط واستقرار سوق الأسهم الصيني و تصريح وزير المالية السعودي الذي يحمل جزء من التطمين .... ولكن في الخلاصة الامر ليس مشجع لكبار المحافظ من اتخاذ مراكز استثمارية في السوق