السلام عليكم ورحمة الله وبركاته
مساء الخير للجميع
سبق اني وعدت احد الأخوة برد على موضوعه بأن اطرح موضوعا خاصا باسمنت المدينة وها انا افي بوعدي واكثر ماشجعني على طرح الموضوع هو خوف بعض
ملاك السهم خاصة مع كميات التداول الضخمه التي تم تداولها الأيام الأخيرة و هي ماتعادل كميات أشهر مضت ..
طبعاً الموضوع لن اطيل فيه وانا بطبعي لا احب الإطالة .. والمختصر المفيد الذي يوصل وجهة النظر بشكل مناسب افضل من موضوع يحتوي عشرات السطور ويكون غير مفهوم .. الموضوع مختصر ولكن البحث والتقصي عن الرقم والمعلومة الدقيقه يحتاج وقت وانا اضعها هنا بشكل مبسط وواضح للجميع
الشركة مقرها الرياض ..
سوق كبير جدا وواعد خاصة مع مشاريع الاسكان والمترو وغيره ...
تعمل الشركة بطاقة انتاجية تصل الى 5500 طن يوميا
اي مايعادل 2 مليون طن سنوياً
راس المال : 1892 مليار ريال
الإدارة : ادارة الشركة برئاسة الأمير مشعل بن عبدالعزيز آل سعود
ولعلنا نذكر انه تحسب للشركة ادارتها المتميزة .. فمن البديهي والمتعارف عليه بين المستثمرين الكبار ان ابرز قواعد الاستثمار
الناجح الدخول بشركة ادارتها متمكنة ومميزة
التوسعات المستقبلية : خط انتاج جديد ..
.. بدأ الإنتاج التجريبي فيه قبل شهر
وتبقى 3 شهور على البدء بالإنتاج التجاري
ابرز المعوقات و مايواجه المشروع هو عدم تخصيص الوقود للشركة من قبل ارامكو .. وهذا معروف مسبقاً لذلك الشركة قامت بمشروع للاستفادة من الطاقة البديلة عن طريق حرق الاطارات او ماشابهه وبطبيعة الحال هذا سيرفع من التكلفة
توقعاتي المبدئيه العمل بطاقة انتاجية بين 70% و 80%
والهامش الربحي سينخفض والله اعلم من 51% ( هامش ربح الشركة باستخدام الوقود للانتاج القديم )
الى مستويات ( 35% - 40% للخط الجديد باستخدام الطاقة البديله ) وسنكون متحفظين بهذا التوقع ..
واحتسب هامش ربح متوسط 37.5%
العائد الربحي الحالي لعام 2014 يبلغ = 1.25 ريال
اي بمكرر 17
مبيعات الشركة للربع الأخير من 2014 .. بلغت 516 الف طن
توقعاتي لارباح الربع الرابع ( 62 مليون )
بنمو عن الربع السابق والربع المماثل من العام الماضي بنسبة 17% تقريباً
اي ان عوائد الشركة من إنتاجها الحالي تبلغ 240 مليون ريال
عوائد الشركة من الخط الجديد بتقديرات متحفظه ..
75% طاقه انتاجية × 5500 طاقة الخط الجديد = 4125 الاف طن يومياً يتم انتاجها باستخدام الطاقة البديله وربما استخدام وقود من المخصص للخط الأول وكما ذكرنا سابقاً سنحتسب هامش ربح 37.5%
4125 طن × 240 ريال سعر الطن = 990 الف
× 360 يوم = 356 مليون وتكون بذلك إجمالي مبيعات التوسعه الجديده
واذا استخدمنا هامش ربح 37.5% يكون ربح الشركة الصافي من المبيعات بعد خصم التكاليف الإجمالية بما فيه النقل والتسويق وغيره
سنخرج بصافي ربح = 133 مليون ريال
وكما ذكرت هي تقديرات متحفظة
اي ان الإجمالي سيكون من الخط الأول والخط الثاني = 373 مليون ريال
اي بربح ربعي يبلغ 93 مليون
عائد السهم بذلك يكون = 1.97 ريال
بمكرر ربح 15 وهو معقول جدا .. يكون سعر السهم العادل = 29.60 ريال
ولا ننسى ان التقدير متحفظ جداً
الأخبار الإيجابية المنتظرة وستكون داعمه اما احدها او كلاهما
1 - تخصيص الوقود للخطوط الجديدة من ارامكو
2 - قرار فتح التصدير
طبعاً اذا تم تخصيص الوقود للخطوط الجديدة ستتغير المعادلة ..
والربحية من الخط الأول والثاني تتضاعف وتصل الى 480 مليون لاجمالي انتاج الشركة
كل ماذكر اعلاه اجتهاد شخصي
واحفظوه في المفضله فتقارير البنوك والتوصيات لن تخرج والسهم بقاع بل سترونها حينما يتجاوز السهم مستويات 30
هذا والله اعلم ..
تستطيع المشاركة هنا والرد على الموضوع ومشاركة رأيك عبر حسابك في الفيس بوك