بقايا عشق

اولا: وفقا للمعايير المحاسبة العالمية القيمة الدفترية للشركة لازالت حوالي 17 ريال محسوبة على اساس سعر التكلفة او السعر الحالي للاصول ايهما اقل وخلال قوائم الربع الاول من 2017 سيتم اضافة القيمة الفعلية للعقارات التي اشترتها الشركة باسعار منخفضة ضمن الايضاحات الاضافية للقوائم المالية حسب ماورد في اعلان الهيئة وهذا يرد على كذب المشككين الذين كانوا يتحدثون عن تلاعب في القوائم وتشكيك بصحتها وان ذلك سيتم كشفه بمجرد الانتقال للمعايير المحاسبية العالمية
من هنا نتأكد ان اقل تقييم لاصول الشركة هو 17 ريال للسهم اما التقييم الفعلي فسيكون اعلى من ذلك وسيظهر خلال قوائم الربع الاول ان شاء الله

ثانيا: مشاربع الشركة الاساسية حاليا هي مشروع شمس الرياض ومشروع جمان ومشروع شمس العروس اضافة للمشاريع القائمة مثل القصر وتلال المدينة والمصيف وابراج العزيزية في مكة وتوجه الشركة بشكل عام سيتركز على بيع الاراضي وزيادة العقارات المدرة للدخل لزيادة التدفقات النقدية والارباح المستقرة وبلغت محفظة التاجير في 2016 حوالي 3.4 مليار ريال وذكرت الشركة انها تسعى لزيادة نسبة العقارات المدرة للدخل على حساب الاراضي وهذه خطوة ممتازة للشركة ستزيد من استقرار ارباح الشركة وقدرتها على التوزيع المنتظم مستقبلا

ثالثا: اوضحت الشركة من خلال تقريرها السنوي تركيزها على تطوير المساكن الميسرة مستقبلا تماشيا مع خطط وزارة الاسكان بانشاء مساكن ذات تكلفة اقل وذكرت الشركة امكانية تنفيذ مشاريع مع وزارة الاسكان لاقامة مساكن على اراضي شركة دار الاركان ذات القيمة المنخفضة بالاضافة لمشاريع اخرى على اراضي وزارة الاسكان

رابعا: ابدت الشركة تفاؤلا من انطلاق برامج وزارة الاسكان الجديدة مثل الرهن العقاري والرهن الميسر والبيع على الخارطة ومنتجات الصندوق العقاري واشارت ان هذا الحراك يساعد شركات التطوير العقاري على التحرك بعد موجة الانتظار والترقب في 2016

التعليق على ماورد في التقرير
لا يوجد في التقرير اي مبرر لاستمرار انخفاض سعر السهم لاقل من قيمته الدفترية الا فقدان السوق للثقة في مجلس الادارة وشعور المساهمين ان هناك من يستفيد من الشركة لحسابه الخاص على حساب المساهمين وفقدان الثقة لن يتبدد بالبهرجة والجوائز الوهمية ولكن اذا شعر المساهم ان مجلس ادارة الشركة جاد في تعظيم عوائد الشركة وتوزيع الارباح على المساهمين واعتقد ان انسب وقت لاعلان التوزيع هو العام الحالي لعدم وجود التزامات قريبة على الشركة كما ان التوزيع سيقلل الضغط على مجلس الادارة من المساهمين ويشعر المساهم بفائدة اصدار الصكوك السابقة والتي رفعت القيمة الدفترية بشكل ممتاز واسهمت في قدرة الشركة على التوزيع
كما يتيح النظام الجديد للشركات شراء الشركة لجزء من اسهمها واعدامها استغلالا لانخفاض سعر السهم والذي تبلغ قيمته اقل من نصف القيمة الدفترية وسيكون ذلك حلال ممتازا اذا لم يرتفع سعر السهم في السوق

يكرر البعض اسطوانه تخارج ملاك الشركة والحقيقة انها اسطوانه مشروخة نسمعها سنويا ونكتشف في اجتماع الجمعية العمومية ان حوالي 100 شخص من الحاضرين للجمعية يملكون 80% من اسهم الشركة والذي يمكن الاحتجاج عليه ان بعض اعضاء مجلس الادارة قد يكونوا مضاربين للسهم ولا يرغبون بظهور اسماءهم من كبار الملاك وهذا مخالف لانظمة هيئة سوق المال اما الحديث عن تخارجهم من الشركة بهذه الاسعار فهي نكتة سخيفة لانهم لو ارادوا التخارج لاقروا توزيع نصف ريال وتخارجو من اسهمهم باكثر من تدبيلة لكن التحليل الصحيح لمن يريد ان يسيئ الظن في المجلس انهم يريدون اخفاء ملكياتهم ثم يتم الاعلان عن اخبار ايجابية متتالية تذهب بالسهم لاسعار بعيده ثم التخارج بدون ان تظهر اسماءهم وهذا استبعده لكن هو السيناريو الوحيد الممكن قبوله اذا كانوا يريدون التخارج فعلا كما يردد بعض مضاربي التامين الذين يزعجهم بقاء السيولة في الاركان ويرغبون بخروجها من الاركان لتوريطهم باسهم التأمين التي سيتم ايقافها واعلان افلاسها في ابريل القادم

في الختام اود ان اشير انه ليس لدي شك بمشيئة الله من تدبيلة دار الاركان من سعرها الحالي 5.95 وذلك خلال 2017 بوضعها المعلن الحالي اما لو تم اقتلاع مجلس ادارتها او انتشالهم من الفشل الاداري والتسويقي والاعلامي المتواصل فستكون الشركة عامرة بالانجازات والارباح والتوزيعات وسيذهب سعر السهم لضعف قيمته الدفترية على الاقل

شمس الحب

تستطيع المشاركة هنا والرد على الموضوع ومشاركة رأيك عبر حسابك في الفيس بوك

---

k/vm ugn jrvdv l[gs h]hvm ]hv hghv;hk uk hguhl 2016