تظهر أحدث التوقعات التي نشرتها إدارة معلومات الطاقة الأمريكية زيادة إنتاج النفط الأمريكي بشكل مطرد. تتوقع توقعات الطاقة قصيرة الأجل لشهر فبراير ارتفاع إنتاج الآبار الأمريكية من 11.9 مليون برميل يوميًا في نهاية عام 2018 إلى 13.5 مليون برميل يوميًا بحلول نهاية عام 2020. ويتفق معظم المتنبئين الآخرين.هل نشاهد ارتفاع للاسعار
وبالتالي ، قد يكون من المفاجئ معرفة أن الإنتاج في نهاية عام 2020 ربما انخفض فعليًا من مستوى 11.9 مليون برميل يوميًا في ديسمبر إلى ما بين 11.3 و 11.5 مليون برميل يوميًا. يمثل هذا الرقم الأدنى مستوى الإنتاج الذي ينبغي توقعه في ضوء النشاط المالي للشركات المستقلة التي تقف وراء زيادة إنتاج الصخر الزيتي.
سيحدث الانخفاض القادم في الغالب في المناطق التي حققت أكبر نمو خلال السنوات الخمس الماضية: أحواض Bakken و Eagle Ford و Haynesville و Julesburg و Permian. سيحدث انخفاض الإنتاج لأن الشركات العاملة هناك فرضت عليها قيود مالية لتقليص عمليات الحفر. الخفض الأخير في إصدار الدين والأسهم من قبل هذه الشركات يضمن انخفاض الإنتاج.
سيساعد رسم التشابه بين الزراعة والحفر من قِبل في تفسير الانخفاض القادم. كل عام يقترض المزارعون بشدة لشراء البذور والوقود والأسمدة لموسم الصيف. يأملون في سداد قروضهم عندما يبيعون حصادهم في الخريف. للتأكد من أنهم قادرون على أداء قروضهم ، سوف يبيعون جزءًا من أو كل إنتاجهم إلى الأمام. سوف يقومون أيضًا بشراء تأمين للحماية من فشل المحاصيل.
توفر بيانات الإقراض المصرفي والإحصائيات الصادرة عن السلطات المستقبلية بعض المؤشرات المسبقة لقرارات التخطيط للمزارعين. مقدار القروض المصرفية الصادرة لهم يدل على حجم المحصول. الزيادات في الفائدة المفتوحة للعقود المستقبلية مثل الذرة خلال فصل الربيع توفر أيضًا إشارة إلى الإنتاج في المستقبل.
يتصرف العديد من المقالي مثل المزارعين ، إلا أن 'دورة المحاصيل' تبدو أطول ، ربما عامين. ستقوم هذه الشركات باقتراض أو بيع الأسهم لمدة عام ثم الحفر لمدة ستة عشر إلى أربعة وعشرين شهرًا. سيرتفع الإنتاج بعد ذلك بعامين ، وكما لاحظت العديد من السلطات ، سينخفض بسرعة. المتصله: محللون: الناتج بيرمي النفط تضاعفت بحلول عام 2023
ستدخل هذه الشركات أيضًا في التحوطات بمجرد تحديد حجم اكتشافاتها الجديدة. من المحتمل أن تحدث مبيعات العقود الآجلة عند اكتمال الآبار وقبل تكسيرها للتأكد من أن الشركة يمكنها تغطية التكاليف وربما الربح ، حتى لو انخفضت الأسعار.
البيانات المتعلقة بإصدار الدين والأسهم من قبل الشركات الصخرية ومواقعها في أسواق العقود الآجلة ، وبالتالي توفر مؤشرا على إنتاجها في المستقبل. تشير هذه البيانات اليوم إلى انخفاض كبير في الإنتاج.
يحذر مقال نشرته صحيفة وول ستريت جورنال في 24 فبراير / شباط بقلم برادلي أولسون وريبيكا إليوت الجميع من التباطؤ الوشيك. يظهر الرسم البياني الرئيسي المعروض هناك أن الدين والأسهم الصادرة عن منتجي الصخر الزيتي في الولايات المتحدة انخفض إلى 22 مليار دولار في عام 2018 ، وهو أقل من نصف المبلغ الذي تم جمعه في عام 2016 وثلث المبلغ الذي تم جمعه في عام 2012.
عندما يقارن المرء إجمالي الديون وإصدار الأسهم بفترة أقل من 48 عامًا ، تخلف الإنتاج المحلي عن الآخر ، يجد المرء علاقة وثيقة. ارتفع الإنتاج المحلي الأدنى 48 من ثلاثة ملايين برميل يوميًا إلى 8.5 مليون برميل يوميًا في عام 2018. ومع ذلك ، يشير الانخفاض في إصدار الأسهم والاقتراض إلى أن هذا الإنتاج قد ينخفض بمقدار الثلث إلى ستة ملايين برميل يوميًا بنهاية 2020 إذا استمرت العلاقة.
يشير النشاط في أسواق العقود المستقبلية إلى نفس الاتجاه. يقارن الشكل 1 الزيادة في إنتاج النفط الأمريكي في المناطق الخمسة الرئيسية المتصدعة (حوض بيرميان ، وحوض باكن ، وإيجل فورد ، وهاينسفيل ، وحوض جوليسبورغ) لفتح الاهتمام في العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط. لاحظ أن الفائدة المفتوحة بدأت في الانخفاض في أواخر عام 2013. بدأ انخفاض الإنتاج بعد ثمانية عشر شهرًا. ذات الصلة: تعتيم تعطل صادرات النفط الفنزويلية
توقع انخفاض الفائدة المفتوحة انخفاض الإنتاج في المستقبل. في رأينا ، قلصت شركات الحفر التي اضطرت إلى تقليص نشاطها أيضًا مبيعات الإنتاج المستقبلي ، مع العلم أنها ستنتج أقل.
وقد انعكست هذه الانخفاضات على انخفاض في المركز القصير لتجار المقايضة - المؤسسات المالية التي تكتب أدوات تحوط مفصل للمنتجين. أدى الانخفاض في التحوط في عامي 2014 و 2015 إلى انخفاض الإنتاج لاحقًا.
نفس الظاهرة تحدث اليوم. انخفض إجمالي الفائدة المفتوحة بنسبة عشرين في المئة ، كما يتضح من هذا الرقم. تم التعاقد أيضا مع صفقات بيع تاجر قصير. والرسالة واضحة: المنتجون يتحوطون بدرجة أقل ، وهم يتحوطون بدرجة أقل لأنهم يتوقعون إنتاج كميات أقل.
تشير الإحصاءات إلى انخفاض الإنتاج من مليون إلى مليوني برميل من المقاليع. يمكن تعويض بعض هذه الخسارة وليس كلها عن زيادة نشاط شركات مثل إكسون. باختصار ، النمو في إنتاج النفط الأمريكي على وشك أن ينعكس.
المواضيع المتشابهه 
بشرى إنتاج النفط الأمريكي يتجه إلى انخفاض سريع 
العرض الشجري
