لو سألت عن أغلى أسهم السوق لأجاب معظم المتداولين بأنه جرير وسابك وماحولهما
فلازال كثير من صغار المساهمين لا يفرق بين السعر والقيمة عند الاستثمار
فالاستثمار الرابح يكون عندما يكون السعر أقل من القيمة وليس العكس
فتجد معظم الناس يشتري سهم لمجرد أن سعره رخيص ويخاف من سهم لأن سعره غالي
بدون النظر الى قيمة الشركة وعوائدها وتحليلها مالياً.

فإذا عرضت على الناس سهم ب 8 ريال وآخر ب 80 ريال فمعظمهم سيشتري أبو 8 ريال بكل ثقة
معتقداً أنه في قاع وكم سأخسر مقارنة بأبو 80 ريال؟ ومثل ذلك من التفكير البسيط والسطحي
ولكن للعارفين بطريقة تقييم الشركات من حيث أدائها ومخاطرها قد يجد أن سهم أبو 8 ريال
أخطر بكثير من ابو 80 ريال إذا مانظر لوضع الشركة. فمن قال أن أبو 8 ريال لا يخسر 50% وينزل ل 4 ريال؟
مثلما ينزل سهم من 80 إلى 40. ومن قال كذلك أن أبو 4 ريال لا يخسر 50% وينزل إلى 2 ريال؟ وهكذا

فالسؤال هل سيخسر هذا السهم 50% ليس سؤال صحيح، السؤال الصحيح ما إحتمالية أن يخسر هذا السهم 50% عن غيره؟
فجميع الاسهم معرضة للربح والخسارة ولكن تختلف المخاطرة بينها. فتسعير السهم في السوق لأي شركة لا يخضع فقط للتقييم
المالي للشركة ولكن أيضاً للحالة النفسية والعامة والعرض والطلب لظروف قد لا تكون لها علاقة بأداء الشركة أو مايعرف بالتحليل الفني،
وهذا التذبذب لا يهم المستثمر الذي يعرف قيمة السهم العادلة فكل ما يفعله أن ينتظر حتى ينزل سعره تحت قيمته العادلة
ليقتنص الفرصة وهو يعلم أن السعر سيعود فوق القيمة العادلة مع مرور الوقت وتغير الحالة النفسية للمتداولين

لو كان هناك شركتان رابحتان بنفس رأس المال (نفس عدد الاسهم) وكلامها بنفس السعر في السوق لنقل 10 ريال
فسيتعقد معظم المتداولين أنهما متساويان ولكن لو عرفت أن شركة تربح 20% سنوياً والأخرى 5% فمن منهما الأرخص؟
ولو أن هناك شركة بـ 10 ريال والأخرى بـ 100 ريال ولكن الأولى تربح ريال والثانية تربح 20 ريال فمن منهما الأغلى؟
الاستثمار يقوم على حساب العائد المتوقع سواء من التوزيعات النقدية أو الربح الرأس مالي الناتج عن زيادة السعر في السوق
ولكن ماهو العائد المتوقع لشركة مفلسة؟ ماهي القيمة العادلة لها؟

في أحيان كثيرة لو نظرت للسوق لتحدد أغلى وأرخص سهم من ناحية استثمارية ستجد اختلاف وتباين حتى بين المتخصصين
لإختلاف طريقة حسابهم للقيمة الحقيقية ولكن اليوم لو سألتهم ما هو أغلى سهم سيقولون الخضري بدون تردد،
لأنه بكل بساطة بلا قيمة حتى يختلفون في طريقة حسابها. فبالاستناد على اعلانهم الأخير ورغم عدم توفر قوائم مالية محدثة
وبمعرفة خسارتهم لضعف رأس المال فهناك على الارجح أمرين:
إما الافلاس والتصفية أو أن يتحمل أحد تكاليف هذه الخسائر.
ومن سيتحمل ذلك غير المساهمين؟
فكل من يشتري السهم اليوم لغير غرض المضاربة ويعتقد أنه يستثمر فهو إما أنه كريم أو جاهل
لأنه إما يريد أن ينقذ المساهمين السابقين ويأخذ مكانهم ليتبرع بأمواله حال تصفية الشركة أو ليخسر خسارة كبيرة حال
رفع وخفض رأس المال حتى يدفع عن الخضري تكاليف سوء ادارته لانقاذ وضع الشركة.

لو راقبت التداولات ستلاحظ أن أغلب من يدخل الخضري يدخل من أجل المضاربة اليومية والدليل أنه بنهاية التداول ينزل سعره
عن بدايته لخروج المضاربين الخائفين من المبيت في سهم يعلمون أنه لا يساوي شيئاً. ولكن الغريب أن تجد من يضع كل سيولته
في السهم كإستثمار وهو مطمئن إطمئنان الجاهل لأنه ارتكب خطأئين كبيرين في الاستثمار الأول أنه وضع كل سيولته في سهم واحد
وهذا خطأ تقليدي يرتكبه الاغلبية والخطأ الأكبر أنه يشتري بأمواله مالاقيمة له على أرض الواقع.

هذا الموضوع ليس دعوة للبيع أو الشراء وإنما الهدف تثقيفي ولزيادة الوعي